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美通胀警报似解除有望软着陆 全球债市多头可期
2006-10-17  来源:新浪网
  今年涨声不断的原油价格回跌,美国通胀升息警报似乎解除,预估美国经济可望走向软着陆,进而带动债市提前表现;根据历史经验,美联储停止升息后半年,国债殖利率普遍大幅下降,估计美债及全球债多头大有可为。

  分析人士指出,在市场预期美国央行停止升息的心态下,美国债近期表现亮眼,10年期国债殖利率从高点5.243%下降至今的4.628%,已经下降61.5bps;过去经验也显示,美国10年期公债在美联储停止升息后6个月,资金的流入使国债殖利率下滑,拉抬美债多头扬升,殖利率下降幅度平均超过80bps至100bps,预估目前美债走势仍有一段成长空间。

  受惠于景气温和趋缓并不只有美债,以1995年美联储升息循环结束而经济软着陆的经验来看,全球债市皆有所表现,且时间拉长表现越好。

  分析人士还指出,通常股债都会提前反映市场利多,如1995年2月美联储才停止升息,而全球债市已在1994年11月15日后开始起涨,对照目前情况,市场多预期6月份为最后一次升息,即便在今年剩下的2次联邦货币委员会例会中仍有一次升息动作,似乎也可视为债市多头提前开始的现象。
 
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